Processus d’investissement

Vous trouverez ici toutes les étapes appliquées par l’équipe de gestion en toute transparence.

Critères d’exclusions 

    Préjudice à l’environnement
    • \Les cents plus gros émetteurs de carbone
    • \Activités d'extraction d'énergie fossile
    • \Transports polluants
    Préjudice aux droits de l’Homme
    • \Activités pratiquant l'esclavage moderne
    • \Activités faisant appel au travail d'enfant
    • \Activités pratiquant l'emploi illégal
    • \Activités impliquées dans des conflits armés
    Évasion fiscale
    • \Paradis fiscaux (liste noire et grise*)
    • \Entreprises pratiquant l'évasion fiscale
    • \Entreprises dont le siège social se situe dans un paradis fiscal

    * Fidji, Guam, Panama, Iles Caïmans, Sainte-Lucie, Liechtenstein, Jersey, Guernesey, Bermudes etc…

    Analyse quantitative

    • \Recherche des sociétés qui ont un retour sur capital investi supérieur au coût du capital ou qui sont sur le point de générer un rendement du capital investi supérieur au coût du capital de manière durable.
    • \Croissances des dividendes dans le temps.
    • \Comparaison avec les pairs.

      Outil de valorisation d’entreprise

      Recherche des valeurs sous-valorisées qui offrent le meilleur couple espérance de gain / risque de perte :

      • \Actualisation des flux de trésorerie (discounted cash flow)
      • \Ratios financiers justifiés (ex : cours / bénéfice)
      • \Consultation des attentes des spécialistes (analystes courtiers, agences de notation de crédits)

      Analyse technique

      Recherche du bon “timing” pour investir sur un titre, via nos outils d’analyses long terme :

      • \Moyennes mobile hebdomadaires
      • \Tendances de fond
      • \Indicateurs techniques (Relative Strength Index, Moving Average Convergence Divergence ...)

      Outils de notation indépendants

      Plusieurs agences de notations* ESG publient régulièrement des informations sur les entreprises à travers le monde. Nous avons constaté qu’environ 68% des informations sont alimentés.

      *mars 2021 : Bloomberg, Robecco Sam, Sustainalytics, Arabesque, MSCI, ISS, CDP, S&P Global.

      Les divergences de standards de notations ESG entre les agences de notation créent aujourd’hui un obstacle pour le secteur de l’investissement socialement responsable.
      Cet environnement imparfait nous offre une opportunité de gestion active des investissements.
      Cependant, nous nous attendons à une harmonisation des procédures de notation ESG à long terme.

      Face à ce constat, nous avons mis en place une notation propre à Colibri AM :

      • \L'environnement représente 50% de la note
      • \Le social représente 30% de la note
      • \La gouvernance d'entreprise représente 20% de la note

      Short list

      A cette étape du processus, les gérants établissent une liste de titres à surveiller afin d’investir au moment opportun.

      Investissement sur le fonds ISR

      Nous sélectionnons un nombre concentré de valeurs à forte conviction tirés de la “Short list”.

      Les titres sont sélectionnés en fonction d’une méthode “bottom/up”, tant au niveau géographique qu’au niveau sectoriel.